深度分析在線教育投資熱點與趨勢

小U說

教育是伴隨著人的一生成長歷程，我們按照入學年齡階段，從0-3歲嬰幼兒開始到20-30歲高等教育人群，先對國內教育行業進行簡單全景掃描：

1）學前教育：

率先受益二胎全面放開，格局分散整合空間巨大，尤其是中高端特色幼教服務

多年來中國家長一直信奉“不能讓孩子輸在起跑線上”理念，80/90新生代年輕家長自身受過高等教育比例大幅提升，同時新中產家庭收入水平伴隨過去十年宏觀經濟GDP快速增長而同步上升，促進學前教育支出不斷攀升。

 

中國學前教育市場規模約3500 億，其中0-3 歲1500 億、CAGR15%，3-6 歲2000億、CAGR20%。目前二胎政策已全面放開，預計每年將刺激新增嬰兒超300 萬，學前教育等成為社會關注度更高問題，有望率先享受二胎政策全面放開紅利。

 

受二胎政策影響，學前教育消費需求：早教親子園（0-3歲）、幼兒園以及興趣班（3-6歲）為主的嬰幼教育行業將繼續快速增長。

 

特別是二三線城市家庭，生育需求高于一線大城市，且消費能力較高、注重學前教育，其學前教育機構或最受二胎政策利好。國內目前有早期教育機構1.2萬家，大部分家庭早教支出在6000-12000 區間。最活躍地區為上海、北京、廣州、深圳達5112家。二三線城市目前早教機構較少，而學前教育意識又在增強，有望成為未來發展重點。

 

民辦幼兒園快速崛起。2015 年中國民辦幼兒園約14.64萬所，占比近七成，在園人數約3550 萬人、占比超80%。民辦幼兒園質量參差不齊，行業整合空間巨大。入園率持續增加：2016 年為75%左右，2020 年將達85%。

 

而學前教育的線上教育模式仍處于布局階段，我們已看到一批以少兒在線英語為代表的早期項目已逐漸得到市場驗證。線上教育可以跨時間地域，將優質教育資源傳遞給家長兒童，將優質教學方式傳遞給幼兒教師，有效彌補線下教育的不足。

 

2）K12教育：

時間跨度最長，家長重視程度最高，優質資產紛紛上市

按美國概念，K12是從幼兒園到高中期間12年基礎教育過程。在此階段，家庭在子女教育的支出占家庭收入平均約30%，其中大部分為K12教育支出。

 

K12教育主要分為校內教育及課外輔導培訓。其中，2014 年中國K12 教育市場規模達到2549 億元，參與人數達8731 萬、人均花費5121元/年。其中輔導機構占21%，在線教育18%。40%每年課外學習花費在5000 元以上，15%更是超過1 萬元。

 

目前已出現10家規模性K12課外培訓機構，其中最大的三家：新東方、好未來及學大教育年收入分別是28億、21億、18億，并均已實現美股上市。新東方K12業務主要是少兒英語帶動，以大班教育為主；好未來以小班教育為主，課程集中在數理化；學大教育主營1對1個性化智能輔導。

 

3）高等教育：

高校資產證券化有望成為趨勢

 

高等教育面對的主要是18-30歲學生，該階段學生學習自主性已較強且面臨就業壓力。

 

4）職業教育：

學歷教育有效補充，受益社會分工專業細化

國內職業教育主要分為學歷教育和非學歷教育；其中，學歷職業教育有職業高中、職業中專、技工學校、高等職業學校等等，我國目前共有職業院校13300多所，在校生近3000萬人（包括中職、專科、繼續教育等），已建成世界上規模最大職教體系。

 

非學歷職業教育指為了提升職業技能水平、獲取相關職稱或執業認證考試證書為目的的教育培訓活動。按照培訓內容來劃分，則可以分為語言培訓、IT培訓、會計培訓、法律培訓、醫學培訓、駕校培訓以及藝術培訓等。其中，英語、IT網絡和會計是職業教育最為重要的分支領域之一。

 

職業教育線上轉型空間大，受眾群體更易契合在線教育模式。由于職業教育面向的對象是成人，所以相較K12、幼教等細分領域，職業教育因其受眾自我控制能力強、主動接受學習意愿高，更適合將線下業務遷移到線上。

 

5）國際教育：

滿足中高端K12教育需求尤其是留學導向

國際教育行業由教育機構、留學服務機構和留學人員組成。2014年中國出國留學人員總數46萬人，其中自費留學42.3萬，近年來留學人員增速穩定在15%左右水平。目前留學行業規模超過2500億元，包含了留學中介費(占8%，200億)、培訓費（占12%，300億元）、以及境外消費（占80%，2000億元其中留學學費占比最大、留學生活費用次之）等。

 

在留學之前，通過在國內就讀國際學校，提前適應國外教學環境與教學方式，成為眾多中國家庭的選擇。中國注冊國際學校2003-2014年間由22 家激增至338 家，就讀學生人數達18.4 萬。

 

6）在線教育：

 

過去幾年主要的投資熱點領域：

語言學習領域在過去的幾年間已經發生很多很多投資案例，以VipABC、51Talk、小站教育為代表，早在5年前開始即獲得一線美元基金，尤其是51Talk近期剛在美股上市，這個風口已經基本過去，再去投資出來的難度非常大。2014年以猿題庫、學霸君為代表的答題工具類移動產品是投資熱點領域，2015年上半年投資熱點是家教O2O，經歷上半年的爆發式發展之后已進入內部調整期。

 

重點關注的潛力細分領域：

2014年中國在線教育市場規模已達841億元，其中K12教育僅占2.7%、學前教育僅占2%，成長空間巨大。

 

>>>K12 教育：

用戶群體需求多元化（1 對1、大班教學、視頻教學）、付費能力強（家長支付），在線教育機構根據自身稟賦選擇B2C、平臺、校企合作等多種模式，盈利能力較強。

預計2016-2018 年，中小學在線教育市場仍將保持30%以上復合增速，到2018 年達到345.2 億元人民幣市場規模。

資本正在快速進入K12 在線教育領域。滬江網，新東方、好未來等老牌教育機構也紛紛重點發展中小學在線教育領域。以掌門1對1為代表的新銳創業項目，依托北清復交浙五大名校的在校大學生，為高中生提供在線一對一視頻的高考輔導，也獲得了資本青睞。

>>>學前教育：

80/85 后父母成為主要目標群體，受益二胎最具發展潛力。

2015 年中國在線學前教育市場規模僅為2.9 億元，用戶規模64.6 萬人，在線教育中份額最小，其未來5年的增長空間和速度均為最高。

近幾年學前在線教育主要以工具產品型App 為主，類型涉及聽書、識字、外語、唐詩等，目標群體實際為幼兒家長。

隨著80/85 后新生代父母逐漸成為主流家長人群，幼教信息獲取主要來源可能將轉向線上，學前教育用戶規模有望快速提升。

去年開始一批直接采用在線視頻輔導方式切入少兒幼兒英語教育的創業公司持續獲得VC機構大額資本投入，以VipKid、DaDaABC為典型代表項目，已逐步驗證少兒在線教育方式獲得市場及用戶認可。

龍騰資本已投資的知米英語和DaDaABC分屬于K12和學前領域，一個是抓住高中生英語考試升學的剛需，從英語學習基礎的背單詞入手，另一個是抓住學前幼教階段，年輕家長存在較強的為子女獲取優質教育資源、以及不愿輸在起跑線的需求，一線城市希望獲得國際化資源，三線城市希望獲得一線大城市優質教育資源。

高等學歷在線教育增速放緩，職業教育有增速較為平穩。高等學歷和職業在線教育2015 年市場規模分別達到706/300 億，是第一、第二大在線教育子行業。高等學歷在線教育發展時間較長，也相對成熟，主要以高校學生證書培訓、考驗輔導等為主，目標群體對價格敏感性較強，市場競爭也較為激烈，預計2016-2018 年行業規模增速將逐漸下滑到15%以下。在線職業教育發展較為成熟，但目標群體多為在職工作青年，且為提升自身能力其付費意愿較強，未來仍仍然維持20%左右市場規模增速，相關企業B2C 授課變現模式盈利性較好。

在線教育產業核心節點：教學內容生產、線上資源整合、產品技術提供。

教學內容生產方處于在線教育產業核心地位，指由各種教育培訓機構，學校組織提供課程內容，包括多種數字化學習資源（圖像、音頻、視頻等）在內學習知識，代表企業包括新東方、好未來等。在線教育產品增加用戶購買率和黏性、最終實現流量變現，離不開優質在線課程資源。

在線教育核心點在于高效低成本獲取精準流量、轉化為用戶、最終實現變現，其中關鍵，一方面還是在于優質教育內容創造和獲取。用戶選擇在線課程前兩位考慮因素分別是課程內容、名師資源，均與優質內容相關。另一方面，新的營銷推廣方式和渠道的運用，比如新媒體。

新技術載體的應用：如VR/AR等，在教育領域的應用還存在一些挑戰，主要是由于這些技術本身的穩定性、使用的成本、技術的成熟度都還有一段路要走。

 

關注什么樣的在線教育團隊：

VC機構最希望遇到懂教育、懂產品、懂互聯網的創業者，一個團隊在這三個方面上最好都有相應的人。比較典型的就是年齡在30歲上下，創始人能夠有教育行業的背景，同時又比較年輕，有好奇心，對于新的技術、新的互聯網模式愿意去嘗試。

 

在線教育發展趨勢：更高效、更強交互、個性化。

地理空間限制不再成為問題，全球優質教育資源整合，提高優質師資利用效率

隨著技術的提升，通過非常強的交互方式，通過多媒體的展現，融入娛樂的元素，然后非常快的反饋，增強學生的學習興趣，學生能夠更快的獲取他的成就感。

“自適應”個性化學習，通過數據的方式更快速的形成反饋，給學生提供適合他的教學內容、教學形式、合適的目標以及合適的反饋激勵機制。

教育產業的投資趨勢：

2016年教育產業投資主體將發生變化，過去幾年VC機構對在線教育領域投入重金，今年VC投資力度可能有所放緩，一些以教育為主題的基金會持續投資；而教育產業資本會積極尋求并購整合標的，今年是出手的好時機。

 

VC投資放緩主要原因是：教育項目的回報周期平均超過5年，前幾年那些看起來很“美”的項目，今年都成了VC機構冷靜下來后不愿接手的“燙手山芋”，短期內不會有大的動作；另外是去年開始宏觀經濟的下行、國內資本市場大幅震蕩，各類創業項目也進入倒閉關門高潮時期，VC機構出于風控考慮，今年投資數量大幅下降收緊。

教育產業資本仍會保持相當的活躍度，對于一些中后期有利潤的公司會繼續出現收購案。2014年-2015年，多家A股公司設立教育產業基金，基金規模總體近50億，并且重點關注教育領域標的。這些有產業背景的基金在2015年陸續設立，相對還都比較年輕，還未有太多投資動作，接下來的幾年應該是他們根據各自的背景、戰略方向去尋找標的階段。這意味著教育市場將會發生一系列的整合并購案例。以下幾個類型將是重點目標：

穩健型：有穩健現金流項目；

目標型：已在相關領域內占有靠前市場地位，能被A股上市公司并購的項目；

未來型：具有核心技術或代表未來新技術趨勢的項目。

作者：VC投資人

圖片來源：網絡

來源：燈塔EDU

精

彩

推

薦

1. 優學云測評推出培訓機構個性化教學解決方案

2. 優學云測評推出中小學校個性化教學解決方案

3. 優學云測評推出招生平臺流量提升方案

4. 優學云測評推出企業人才發展平臺解決方案——人才庫管理

5. 優學云測評幫助個性化教育成為現實

優學云測評精選的每一篇文章都會注明來源和作者（除非找不到），文章版權歸原作者所有，若有侵犯權益，請聯系我們刪除。本文所述內容僅代表作者觀點，不代表優學云測評立場。對于本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、準確性和合法性本公眾號不作任何保證或承諾。