機遇與挑戰：培訓行業的下一個十年
未來十年，資本將是培訓行業的最大機遇。培訓行業一直具有較好的現金流、較高的利潤率、較低的經營風險和巨大的成長空間。資本市場回歸冷靜后，會重新發現培訓行業，收購、并購、股權投資、債權投資、借貸等不同的投資方式將長期并存。資本將為培訓行業注入持久的活力，促進行業的發展、壯大、成熟和分化。根據對培訓行業經營數據、國家生育政策和國內經濟環境的分析，我們認為培訓行業未來十年會迎來一個新的高速增長期，市場體量將進一步擴大。縱觀整個行業，以下四個方向將可能成為風口：受二胎政策開放、家長教育程度提升、家庭消費能力升級等因素的影響，Pre-K12和K12培訓會成為未來培訓行業最大的風口，素質教育和應試培訓將齊頭并進。在過去的一年中，無論是面授培訓機構還是在線培訓機構，Pre-K12和K12業務都有非常振奮人心的表現。新東方2017財年第二季度財報顯示，新東方K12課后輔導業務仍然保持強勁的增勢，其營收同比增長接近45%，學員人數增長高達78%。優能中學和泡泡少兒的營收同比增長分別為43%和49%。好未來2017財年第三季度財報顯示，好未來經營收入同比增長129.8%，學生總入學人數同比增長了74.6%。51Talk（無憂英語）2016年三季度財報顯示，51Talk現金收入同比增長135.2%；凈營收同比增長180.9%。目前51talk 在K12業務方面三季度現金收入占比已達58.1%，K12業務已成為51Talk的主導業務。另一家在線教育機構VIPKID，2016年預計營收將達到10億人民幣，較2015年有大幅度的提升。智來時代培訓行業白皮書數據顯示，在過去3年中，全國各地培訓行業龍頭企業Pre-K12和K12業務都有長足發展，已經成為拉動機構收入增長的主要動力。受家庭經濟實力提升、空氣污染、升學壓力和國內高等教育公信力下降等因素的影響，低齡化留學將成為一種常態。根據新東方前途出國美國中學部的數據統計，咨詢小學階段赴美留學的家庭數量占全體咨詢量的比例，已由原來的3-5%上升至7%，低齡化趨勢明顯。統計結果還表明，2015年新東方前途出國服務海外高中生申請美國本科的人數，較2013年增長了123%，已經達到了總學生數的10%，可見中國赴美就讀高中群體人數的增長。（引自《2016中國留學白皮書》）低齡化留學雖然顯現出多元化的趨勢，但是美國仍然是客戶的首選。特朗普上任以后，為美國留學市場帶來了很大的不確定性。但是無論特朗普的政策如何，低齡化留學的勢頭不會衰減。如果美國留學的機會減少，家長還會考慮其他國家。因為消費能力較強，低齡化留學客戶大多會選擇4-6人左右的精品小班或1對1課程，以及托管式的服務，為行業提供了新的市場空間。受多種因素影響，大學生就業率持續低迷。在這樣的背景下，職業教育將成為彌補大學教育不足、解決就業難題的關鍵。2015年10月23日教育部、國家發展改革委、財政部發布了《關于引導部分地方普通本科高校向應用型轉變的指導意見》，指出要“以改革創新的精神，推動部分普通本科高校轉型發展”，“把辦學思路真正轉到服務地方經濟社會發展上來，轉到產教融合校企合作上來，轉到培養應用型技術技能型人才上來，轉到增強學生就業創業能力上來，全面提高學校服務區域經濟社會發展和創新驅動發展的能力。”《指導意見》拉開了高校轉型的序幕，為校企合作、提高學生的就業能力、提升就業率提供了政策支持，部分職業教育機構已經與高校展開了深入的合作。校招已經成為很多職業教育機構重要的招生渠道。中等職業學校和高等職業學校的蓬勃發展，也為職業教育提供了巨大的市場。2012年6月11日，國務院新聞辦公室發布《國家人權行動計劃（2012-2015年）》，2012-2015年期間我國將大力發展職業教育。根據2015年全國人大常委會審議的全國人大常委會執法檢查組關于檢查職業教育法實施情況報告，我國已建成世界上規模最大的職業教育體系，職業院校13300多所、在校生3000萬人、年畢業生近1000萬人、累計培訓各類從業人員2億多人次。另外，大學生在面試、職業規劃和職場發展等方面也存在一些不足，催生了就業培訓市場。中國目前已經進入一個新的歷史轉型期，隨著中國經濟發展、社會階層分化和生存競爭加劇，個體心理健康面臨著嚴重的挑戰。心理健康不僅關系到了個體幸福，也關系到了社會的穩定和和諧。在這樣的背景下，心理健康產品和心理咨詢服務已經越來越受到人們的重視，并將進一步產業化，成為“大健康產業”中重要的一環。針對心理咨詢從業人員培訓和各類以家庭教育、親子關系、親密關系、心理治療、兒童發展、積極教育等為主題培訓課程和工作坊，都將有廣大的市場空間。同時，心理培訓產品具有較強的親和力，可以和公立教育、素質教育、職業教育、應試培訓、企業培訓等領域的產品和服務緊密結合。目前，大部分培訓機構的產品模式都還比較簡單，主要是安排教師上課，并按課時收費。教師依舊是培訓機構最核心的資源，教師的個人品牌會逐漸沉淀成為機構的品牌，名師和品牌構成了培訓機構的核心競爭力。隨著成本上升、同業競爭加劇、班級規模縮小，培訓行業利潤率過去十年一直在下降。另外，傳統教學模式的教學效率、培訓效果和性價比也受到了越來越多的質疑，加之教師流失和管理層離職，傳統培訓機構面臨著嚴峻的挑戰。如何在成本降低的情況下，提高教師收入、提升客戶滿意度、降低教學和運營環節對人的依賴，并提升培訓效果，已經成為每個機構必須思考和面對的問題。而要解決這些問題，只能依賴創新。為對于中小機構而言，要獲得生存和發展的空間，創新幾乎是唯一的選擇。通過對客戶需求和行業趨勢的分析，我們認為技術、IP和服務將會成為創新的主要方向，并驅動整個行業進行產品升級和模式升級。信息技術目前已經廣泛應用于運營管理、報名招生、在線授課、混合式教學等環節，提升了機構的運營效率，也為教學活動的開展提供了更多的選擇和更大的便利，但是還沒有切入學習的核心環節。未來技術在培訓行業的應用會更為廣泛，并會與教學內容大數據和學習行為大數據的分析和利用緊密結合，直接切入學習環節，實現學習內容精準匹配、學習行為精準管理和學習過程自動優化，不斷提升教學效率和教學體驗，降低教學成本，提升客戶滿意度。顛覆傳統教育的不是在線教育，而是數據科學、認知科學與教育的結合，這種結合只能依賴技術實現。總之，技術是教育創新最核心的驅動力，IP體系構建和服務升級同樣離不開技術的支持。這里的IP主要是指教材和學習產品，也包括教學系統、教學軟件（含APP）、商標、專利、卡通形象、用戶數據、學習者語料庫（Learner Corpus）等。學習者語料庫是一類特殊的IP，由學習者的口語和筆語構成，屬于語言大數據。學習者語料庫是提升教學質量和研發教學產品必不可少的依據，是機構的最為寶貴的資產之一，可惜目前大部分培訓機構都還沒有開始收集并利用學習者語料庫。外研在線（Unipus）是國內學習者語料庫建設的先行者，目前外研在線正在建設的iWrite語料庫，將是世界上最大的中國英語學習者語料庫。IP體系的構建可以通過版權引進、合作研發、自主研發等不同形式進行。目前，IP依舊是國內培訓機構的短板，但很多機構已經開始了嘗試。過去幾年中，新東方、好未來和51talk，已經與哈珀?柯林斯出版集團、劍橋大學出版社、外研社等機構進行了多項IP合作，取得了不錯的效果。總之，IP體系的建立有助于教學產品標準化、模塊化和個性化，同時也可以有效降低機構對于名師的依賴，正如同有了好劇本導演就可以自由選擇演員一樣。過去的五年中，很多機構已經開始從“低收費、輕服務”模式向“高收費、重服務”模式轉型。低齡化留學市場進一步催生了一系列私塾式的中小型培訓機構，它們通過服務升級與大機構進行競爭，得到了學生和家長的認可，在一片紅海之中成功地占據了一席之地，并在倒逼大機構進行服務升級。服務升級的關鍵是為學生定制個性化的學習方案，對學生整個學習流程進行管理，及時發現并解決學生的問題，并與學生建立信任關系，以保證最終的學習效果。這同樣需要技術的支持，沒有和業務密切結合的服務系統，服務的成本將急劇上升，而且無法保證服務的質量。總之，服務是學習效果的重要保障，已經成為機構的核心競爭力之一。客戶在購買培訓產品之前，會首先了解機構能夠提供什么樣的服務，以及服務的質量如何。面對互聯網沖擊、技術變革和跨行業競爭，沒有一個機構可以完全依賴自己的力量應對挑戰，合作將成為培訓行業提升競爭力、構建護城河的主要手段。行業內有以下兩種合作模式：行業巨頭通過戰略投資、收購等手段與中小機構合作，在產品、客戶、地域、模式等方面進行互補，增強自身實力、擴大布局。好未來在過去的5年中，先后投資了寶寶樹、Minerva大學、果殼網、Knewton多貝網、LTG、鯊魚公園、嘿哈科技、奇跡曼特、輕輕家教、順順留學、小伴龍、學科網、作業盒子等多個項目，并于2013年12月收購考研網，2015年9月收購勵步，2016年9月收購唯佳。由某一機構主導，將部分中小型機構聯合起來，形成緊密或松散的聯盟，以謀求共同發展。主要有以下四種方式：（1）資本整合：主導方通過資本運作收購一系列培訓機構，通過合并財務報表等方式謀求上市發展。這種模式對主導方，資本募集的能力和整合機構的能力都有較高的要求，具有較大的難度和風險。（2）業務整合：主導方通過收購、換股、投資或產品合作等方式，將不同機構相互關聯的業務打包成產品線，通過一家虛擬或實體的集團公司運營，謀求更大的發展。這種模式一般會共享客戶和渠道資源，部分機構還可能共享教學場地。這種模式通過資源復用和業務整合，可以有效降低成本、提升利潤率。（3）管理整合：主導方通過收購或控股一系列經營不善的機構，保留機構原有的業務和骨干成員，并派駐優秀的管理團隊全面接手機構的運營，通過管理升級、開源節流等手段實現扭虧為盈，謀求上市發展。（4）研發整合：主導方通過以產品研發為主的孵化服務，為合作方的發展壯大提供全方位的支持，降低機構的創新成本，縮短機構的成長周期，并通過資源入股、投資、產品支持等不同方式，和合作機構建立松散的聯盟，實現共贏。這種模式會催生專門從事研發服務和資源整合的獨立機構，它們會優化行業的資源配置，推動整個行業的發展，促進行業進行產品升級和模式升級。總之，無論采取哪一種方式，技術驅動、合作共贏都將成為培訓行業的主要發展趨勢。未來十年，資本將是培訓行業的最大機遇。培訓行業一直具有較好的現金流、較高的利潤率、較低的經營風險和巨大的成長空間。資本市場回歸冷靜后，會重新發現培訓行業，收購、并購、股權投資、債權投資、借貸等不同的投資方式將長期并存。資本將為培訓行業注入持久的活力，促進行業的發展、壯大、成熟和分化。但是投資培訓行業具有較高壁壘和試錯成本，需要專業的知識、豐富的從業經驗，以及大量圈內的資源和人脈。所以，資本與行業內具有影響力的整合性機構合作，不失為一種兩全其美的選擇。總之，未來十年對于培訓行業而言，將是機遇與挑戰并存的十年，也是行業全面升級、輝煌發展的十年。行業巨頭會依舊偉大，但是卻無法阻擋顛覆者出現和奇跡再次產生，讓我們共同期待這個時代的到來吧！作者：賈云龍
圖片來源：網絡
內容來源：啟迪之星創投
轉載：市場人（ID：scr20130807）
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